焦价还有下跌空间吗?

动力煤市场本周港口煤煤价格维持小幅下跌态势，产地市场稳中偏弱运营。从主产地市场来看，本周陕西榆林地区煤价在前期降价后，销售仍无明显改善，大矿铁路放运量无明显增加，价格弱势小幅暴跌;鄂尔多斯地区低卡煤销售一般，库存仍有压力，本周煤价变化并不大。山西晋北地区市场需求一般，煤价多以大位居多。港口方面，本周不受进口煤容许政策升级影响，下游询货激增，煤价维持小幅探涨态势。

截至目前，根据丰矿动力煤指导价格表明，港口5500大卡主流报价多集中于在554元/吨左右，港口5000大卡主流报价多集中于在487元/吨左右。从下游市场需求方面看，近期市场经常出现恶化现象，相当大程度上受进口煤容许消息的影响，随着先前北方暖气的全面开始及冷空气的复活，全国大部分地区天气并转冻，用电负荷将更进一步提高。

不过受限于电厂低库存、补库积极性很弱，煤价无以经常出现大幅度下跌，先前煤价未来将会呈现出小幅波动趋势运营。焦炭市场本周焦炭价格以大位居多，在经历两轮暴跌后，温企目前还有50元/吨左右的利润(山西地区)，市场依旧正处于可供小于须要的局面，不过较上周比起，供需情况有所恶化，温企大力销售，库存上升，钢企的库存则有所下跌。累计15号，山西临汾一级冶金焦价格1750元/吨;河北唐山定一级冶金焦1810元/吨;日照港定一级冶金焦1730元/吨。

焦炭价格虽然渐大位，但市场情绪还是较为乐观的，库存、供需，都是温企心态较强的原因，进口煤有限未减轻焦企的压力。目前焦钢双方皆转入秋冬季环保限产阶段，各自双方的限产程度必要不会造成供需情况的变化，此时供应稍微严格，下周还是这样的情况吗，很难说，以目前环保趋势估计，预计下周焦炭市场很弱大位居多。炼焦煤市场本周炼焦煤市场承压运营，从国内主产地炼焦煤价格展现出来看，经前期多次上调后，本周以持稳挺价从容为主。目前，炼焦煤市场供需格局仍然错配，下游钢厂、温企采暖季环保限产下，炼焦煤市场需求低迷;而国内炼焦煤矿井库存持续上升，变换口岸、港口炼焦煤进口待售资源充裕，国内炼焦煤销售通畅，之后承压，个别矿井依旧处在上行调整之中。

进口煤市场来看，进口澳煤远期市场与国内港口现货市场走势呈现出差异。其中，远期市场13日成交价价格经常出现2-3美金左右小幅下跌，而港口现货则沿袭跌势。

主要原因在于，近期价格偏高的成交价集中于12月下旬装船期的货物，中国市场买家考虑到12月下旬货物通关风险较低，加之远期澳煤相对于同品质国内焦煤仍具备明显价格优势。蒙古口岸近期原煤库存低企，口岸贸易商低价竞买，目前5号原煤场地含税价860-880元/吨，较前期总计上调有120元/吨左右，口岸精煤实际成交价亦有所上调，但下调幅度大于原煤，口岸蒙5精煤1030-1060元/吨。

从基本面来看，供强需弱既定格局，炼焦煤承压依旧，但是近期市场关注点一是侧重进口煤放宽力度，二是下周各大焦煤大矿2020年长协议价会议。进口煤放宽虽然对国内市场有所承托，但预计承托力度十分受限;而焦煤大矿下周的长协议价在焦煤市场上行态势下，堪称出了市场情绪的催化剂，若长协议价稳价顺利，则市场挺价情绪日渐起;若宽协价上调，则乐观低下情绪加快炼焦煤价格的上调。因而，必须重点注目近期的进口煤通关继续执行及大矿长协的定价。

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